Portafoglio Core Four: backtest, rendimenti e ribassi
Quattro fondi indicizzati: azioni USA, azioni internazionali, immobiliare e obbligazioni, circa 80/20 azioni-obbligazioni.
Data updated ottobre 2026
Autore: Rick Ferri
Composizione
| Classe di attivo | ETF usato nel backtest | Peso |
|---|---|---|
| Azionario USA totale | VTI | 48% |
| Azionario internazionale | VXUS | 24% |
| Immobiliare USA (REIT) | VNQ | 8% |
| Obbligazionario aggregato USA | BND | 20% |
Dal giugno 2020 a ottobre 2026 il Portafoglio Core Four ha reso in media il 11,6% all’anno, con una volatilità annua del 13,0%. Il ribasso più profondo è stato del 24,4%, dal gennaio 2022 al ottobre 2022, recuperato in circa 26 mesi.
L’anno migliore è stato il 2023 (+18,4%), il peggiore il 2022 (−18,0%).
Nello stesso periodo il 100% azioni USA ha reso il 16,8% all’anno con un ribasso massimo del 25,4%.
I numeri principali
- Rendimento annuo (CAGR)
- +11,6%
- Volatilità annua
- 13,0%
- Ribasso massimo
- −24,4%
- Tempo di recupero
- 26 mesi
- Sharpe
- 0,69
- Sortino
- 0,99
- Anno peggiore
- 2022: −18,0%
- Anni positivi
- 4/5
Crescita di 10.000
Ribassi dai massimi (drawdown)
Rendimenti anno per anno
| Anno | Portafoglio Core Four | Portafoglio 60/40 | 100% azioni |
|---|---|---|---|
| 2026(parziale) | +10,2% | +8,0% | +14,7% |
| 2025 | +17,6% | +13,1% | +17,1% |
| 2024 | +13,3% | +14,8% | +23,8% |
| 2023 | +18,4% | +17,9% | +26,1% |
| 2022 | −17,9% | −17,0% | −19,5% |
| 2021 | +17,3% | +14,6% | +25,7% |
| 2020(parziale) | +19,8% | +16,5% | +26,4% |
Come funziona
L’idea dei tre fondi con una quota immobiliare separata per diversificare di più.
Backtest con prezzi di ETF a rendimento totale (dividendi reinvestiti), ribilanciato ai pesi obiettivo il primo giorno di borsa di ogni anno. Valori in dollari, senza costi, tasse né effetto cambio; primo e ultimo anno sono parziali. I risultati passati non garantiscono quelli futuri.
Domande frequenti
Cos’è il Portafoglio Core Four?
Quattro fondi indicizzati: azioni USA, azioni internazionali, immobiliare e obbligazioni, circa 80/20 azioni-obbligazioni. Composizione: 48% azionario usa totale, 24% azionario internazionale, 8% immobiliare usa (reit), 20% obbligazionario aggregato usa. Ideato da: Rick Ferri.
Quanto ha reso il Portafoglio Core Four?
Nel backtest dal giugno 2020 a ottobre 2026 ha reso in media il 11,6% all’anno, con un ribasso massimo del 24,4%. Valori in dollari, prima di costi e tasse.
Ogni quanto si ribilancia?
Nel backtest una volta all’anno, riportando ogni componente al suo peso obiettivo. Ribilanciare più spesso cambia poco il risultato e aumenta i costi; alcuni investitori ribilanciano solo quando un peso si allontana oltre una soglia.
Si può replicare con ETF europei?
Sì, usando ETF UCITS sugli stessi indici o su indici simili (per esempio azionario globale o USA, obbligazioni governative, oro). I rendimenti in euro saranno diversi per effetto del cambio, dei costi e della tassazione.
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Fonte: prezzi di fine giornata MarketStack. Contenuto informativo e storico: non è una previsione né una raccomandazione d’investimento personalizzata. MEDGE Capital non consiglia di acquistare o vendere strumenti finanziari. Avvertenze sui rischi.