Portafoglio Margaritaville: backtest, rendimenti e ribassi
Un terzo ciascuno in azioni USA, azioni internazionali e Treasury indicizzati all’inflazione.
Data updated ottobre 2026
Autore: Scott Burns
Composizione
| Classe di attivo | ETF usato nel backtest | Peso |
|---|---|---|
| Azionario USA totale | ITOT | 33,3% |
| Azionario internazionale | VXUS | 33,3% |
| Treasury indicizzati all’inflazione (TIPS) | TIP | 33,3% |
- Azioni 66,7%
- Obbligazioni 33,3%
Dal ottobre 2011 a ottobre 2026 il Portafoglio Margaritaville ha reso in media il 8,2% all’anno, con una volatilità annua del 10,9%. Il ribasso più profondo è stato del 23,8%, dal febbraio 2020 al marzo 2020, recuperato in circa 6 mesi.
L’anno migliore è stato il 2019 (+20,3%), il peggiore il 2022 (−15,9%).
Nello stesso periodo il 100% azioni USA ha reso il 14,3% all’anno con un ribasso massimo del 35,0%.
I numeri principali
- Rendimento annuo (CAGR)
- +8,2%
- Volatilità annua
- 10,9%
- Ribasso massimo
- −23,8%
- Tempo di recupero
- 6 mesi
- Sharpe
- 0,64
- Sortino
- 0,89
- Anno peggiore
- 2022: −15,9%
- Anni positivi
- 11/14
Crescita di 10.000
Ribassi dai massimi (drawdown)
Rendimenti anno per anno
| Anno | Portafoglio Margaritaville | Portafoglio 60/40 | 100% azioni |
|---|---|---|---|
| 2026(parziale) | +7,6% | +6,9% | +12,7% |
| 2025 | +18,7% | +13,0% | +17,0% |
| 2024 | +10,2% | +14,8% | +23,8% |
| 2023 | +15,3% | +17,9% | +26,1% |
| 2022 | −15,9% | −16,9% | −19,5% |
| 2021 | +13,5% | +14,6% | +25,7% |
| 2020 | +14,1% | +15,4% | +20,7% |
| 2019 | +20,3% | +21,9% | +30,7% |
| 2018 | −7,1% | −3,1% | −5,3% |
| 2017 | +17,3% | +14,2% | +21,4% |
| 2016 | +7,2% | +8,3% | +12,1% |
| 2015 | −2,0% | +0,2% | −0,1% |
| 2014 | +3,7% | +9,7% | +12,2% |
| 2013 | +12,6% | +18,2% | +31,8% |
| 2012 | +13,2% | +10,4% | +14,7% |
| 2011(parziale) | +1,7% | +3,1% | +4,1% |
La storia
- Ideato da
- Scott Burns
- Chi è
- Giornalista di finanza personale
- Anno
- anni 2000
- Fonte
- Rubriche di Scott Burns
- Fondi nel backtest
- 3
Il Margaritaville è un altro portafoglio pigro di Scott Burns, un’evoluzione del suo Couch Potato. Divide il denaro in tre parti uguali: azioni USA, azioni internazionali e Treasury indicizzati all’inflazione (TIPS).
Rispetto al Couch Potato aggiunge la diversificazione internazionale e sostituisce le obbligazioni ordinarie con i TIPS, il cui capitale cresce con l’inflazione: una protezione che conta soprattutto per chi accumula a lungo e per i pensionati.
Punti di forza e di debolezza
Punti di forza
- Tre parti uguali
- Azioni globali
- I TIPS proteggono un terzo del portafoglio dall’inflazione
Punti deboli
- Le azioni internazionali sono rimaste indietro rispetto a quelle USA negli anni 2010
- I TIPS scendono quando salgono i tassi reali, come nel 2022
- Due terzi in azioni
Come funziona
Il Couch Potato con azioni globali e obbligazioni indicizzate all’inflazione al posto di quelle ordinarie.
Backtest con prezzi di ETF a rendimento totale (dividendi reinvestiti), ribilanciato ai pesi obiettivo il primo giorno di borsa di ogni anno. Dove un fondo Vanguard ha una storia di prezzi breve nei nostri dati si usa un fondo iShares sullo stesso mercato (per esempio ITOT per VTI, IVV per VOO). Valori in dollari, senza costi, tasse né effetto cambio; primo e ultimo anno sono parziali. I risultati passati non garantiscono quelli futuri.
Domande frequenti
Chi ha ideato il Portafoglio Margaritaville?
Scott Burns (giornalista di finanza personale), anni 2000. Fonte: Rubriche di Scott Burns.
Cos’è il Portafoglio Margaritaville?
Un terzo ciascuno in azioni USA, azioni internazionali e Treasury indicizzati all’inflazione. Composizione: 33.3% azionario usa totale, 33.3% azionario internazionale, 33.3% treasury indicizzati all’inflazione (tips). Ideato da: Scott Burns.
Quanto ha reso il Portafoglio Margaritaville?
Nel backtest dal ottobre 2011 a ottobre 2026 ha reso in media il 8,2% all’anno, con un ribasso massimo del 23,8%. Valori in dollari, prima di costi e tasse.
Ogni quanto si ribilancia?
Nel backtest una volta all’anno, riportando ogni componente al suo peso obiettivo. Ribilanciare più spesso cambia poco il risultato e aumenta i costi; alcuni investitori ribilanciano solo quando un peso si allontana oltre una soglia.
Si può replicare con ETF europei?
Sì, usando ETF UCITS sugli stessi indici o su indici simili (per esempio azionario globale o USA, obbligazioni governative, oro). I rendimenti in euro saranno diversi per effetto del cambio, dei costi e della tassazione.
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