Portafoglio 7Twelve: backtest, rendimenti e ribassi
Sette classi di attivo in dodici fondi, ciascuno con lo stesso peso di un dodicesimo.
Data updated ottobre 2026
Autore: Craig Israelsen (2008)
Composizione
| Classe di attivo | ETF usato nel backtest | Peso |
|---|---|---|
| Grandi società USA | IVV | 8,3% |
| Medie società USA | IJH | 8,3% |
| Piccole società USA | IJR | 8,3% |
| Azionario sviluppati ex USA | EFA | 8,3% |
| Azionario emergenti | EEM | 8,3% |
| Immobiliare USA (REIT) | IYR | 8,3% |
| Società di risorse naturali | IGE | 8,3% |
| Materie prime | DBC | 8,3% |
| Obbligazionario aggregato USA | AGG | 8,3% |
| Treasury indicizzati all’inflazione (TIPS) | TIP | 8,3% |
| Titoli di Stato internazionali | BWX | 8,3% |
| Titoli di Stato a brevissimo (liquidità) | BIL | 8,3% |
- Azioni 58,3%
- Obbligazioni 25%
- Liquidità 8,3%
- Materie prime 8,3%
Dal ottobre 2011 a ottobre 2026 il Portafoglio 7Twelve ha reso in media il 6,5% all’anno, con una volatilità annua del 10,8%. Il ribasso più profondo è stato del 26,2%, dal gennaio 2020 al marzo 2020, recuperato in circa 10 mesi.
L’anno migliore è stato il 2021 (+16,8%), il peggiore il 2022 (−8,3%).
Nello stesso periodo il 100% azioni USA ha reso il 14,3% all’anno con un ribasso massimo del 35,0%.
I numeri principali
- Rendimento annuo (CAGR)
- +6,5%
- Volatilità annua
- 10,8%
- Ribasso massimo
- −26,2%
- Tempo di recupero
- 10 mesi
- Sharpe
- 0,50
- Sortino
- 0,69
- Anno peggiore
- 2022: −8,3%
- Anni positivi
- 11/14
Crescita di 10.000
Ribassi dai massimi (drawdown)
Rendimenti anno per anno
| Anno | Portafoglio 7Twelve | Portafoglio 60/40 | 100% azioni |
|---|---|---|---|
| 2026(parziale) | +12,2% | +6,9% | +12,7% |
| 2025 | +12,9% | +13,0% | +17,0% |
| 2024 | +6,2% | +14,8% | +23,8% |
| 2023 | +9,4% | +17,9% | +26,1% |
| 2022 | −8,3% | −16,9% | −19,5% |
| 2021 | +16,8% | +14,6% | +25,7% |
| 2020 | +5,2% | +15,4% | +20,7% |
| 2019 | +16,7% | +21,9% | +30,7% |
| 2018 | −7,8% | −3,1% | −5,3% |
| 2017 | +12,1% | +14,2% | +21,4% |
| 2016 | +11,1% | +8,3% | +12,1% |
| 2015 | −6,7% | +0,2% | −0,1% |
| 2014 | +1,0% | +9,7% | +12,2% |
| 2013 | +9,7% | +18,2% | +31,8% |
| 2012 | +10,3% | +10,4% | +14,7% |
| 2011(parziale) | +2,3% | +3,1% | +4,1% |
La storia
- Ideato da
- Craig Israelsen
- Chi è
- Docente di finanza personale e ideatore di portafogli
- Anno
- 2008
- Fonte
- 7Twelve: A Diversified Investment Portfolio with a Plan (2010)
- Fondi nel backtest
- 12
Craig Israelsen, docente di finanza personale, ha ideato il portafoglio 7Twelve nel 2008 e lo ha descritto nel libro del 2010: sette classi di attivo divise in dodici fondi, ognuno con lo stesso peso di 1/12, circa l’8,3%.
Le sette classi sono azioni USA (grandi, medie e piccole), azioni non USA (sviluppati ed emergenti), immobiliare, risorse (società di risorse naturali e materie prime), obbligazioni USA (aggregate e indicizzate all’inflazione), obbligazioni non USA e liquidità. Pesi uguali e ribilanciamento regolare impediscono di concentrarsi su ciò che è andato meglio di recente.
Punti di forza e di debolezza
Punti di forza
- Dodici fondi su sette classi di attivo: diversificazione molto ampia
- Pesi uguali: niente concentrazione sui vincitori recenti
- Comprende obbligazioni indicizzate all’inflazione, risorse e liquidità
Punti deboli
- Dodici fondi da comprare e ribilanciare
- Risorse e materie prime hanno frenato il rendimento in alcuni lunghi periodi
- I pesi uguali danno a piccole società ed emergenti più peso del loro valore di mercato
Come funziona
Diversificare il più possibile e dare a ogni fondo lo stesso peso, così il portafoglio non si concentra mai sui vincitori recenti.
Backtest con prezzi di ETF a rendimento totale (dividendi reinvestiti), ribilanciato ai pesi obiettivo il primo giorno di borsa di ogni anno. Dove un fondo Vanguard ha una storia di prezzi breve nei nostri dati si usa un fondo iShares sullo stesso mercato (per esempio ITOT per VTI, IVV per VOO). Valori in dollari, senza costi, tasse né effetto cambio; primo e ultimo anno sono parziali. I risultati passati non garantiscono quelli futuri.
Domande frequenti
Chi ha ideato il Portafoglio 7Twelve?
Craig Israelsen (docente di finanza personale e ideatore di portafogli), 2008. Fonte: 7Twelve: A Diversified Investment Portfolio with a Plan (2010).
Cos’è il Portafoglio 7Twelve?
Sette classi di attivo in dodici fondi, ciascuno con lo stesso peso di un dodicesimo. Composizione: 8.3% grandi società usa, 8.3% medie società usa, 8.3% piccole società usa, 8.3% azionario sviluppati ex usa, 8.3% azionario emergenti, 8.3% immobiliare usa (reit), 8.3% società di risorse naturali, 8.3% materie prime, 8.3% obbligazionario aggregato usa, 8.3% treasury indicizzati all’inflazione (tips), 8.3% titoli di stato internazionali, 8.3% titoli di stato a brevissimo (liquidità). Ideato da: Craig Israelsen (2008).
Quanto ha reso il Portafoglio 7Twelve?
Nel backtest dal ottobre 2011 a ottobre 2026 ha reso in media il 6,5% all’anno, con un ribasso massimo del 26,2%. Valori in dollari, prima di costi e tasse.
Ogni quanto si ribilancia?
Nel backtest una volta all’anno, riportando ogni componente al suo peso obiettivo. Ribilanciare più spesso cambia poco il risultato e aumenta i costi; alcuni investitori ribilanciano solo quando un peso si allontana oltre una soglia.
Si può replicare con ETF europei?
Sì, usando ETF UCITS sugli stessi indici o su indici simili (per esempio azionario globale o USA, obbligazioni governative, oro). I rendimenti in euro saranno diversi per effetto del cambio, dei costi e della tassazione.
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