Portafoglio Coffeehouse: backtest, rendimenti e ribassi
Quaranta per cento obbligazioni e sei quote da dieci per cento di azioni, con più peso a value, small cap e immobiliare.
Data updated ottobre 2026
Autore: Bill Schultheis
Composizione
| Classe di attivo | ETF usato nel backtest | Peso |
|---|---|---|
| Obbligazionario aggregato USA | BND | 40% |
| S&P 500 | VOO | 10% |
| Large cap value USA | VTV | 10% |
| Small cap USA | VB | 10% |
| Small cap value USA | VBR | 10% |
| Azionario sviluppati ex USA | VEA | 10% |
| Immobiliare USA (REIT) | VNQ | 10% |
Dal giugno 2020 a ottobre 2026 il Portafoglio Coffeehouse ha reso in media il 8,1% all’anno, con una volatilità annua del 10,6%. Il ribasso più profondo è stato del 20,1%, dal gennaio 2022 al ottobre 2022, recuperato in circa 31 mesi.
L’anno migliore è stato il 2021 (+14,5%), il peggiore il 2022 (−14,1%).
Nello stesso periodo il 100% azioni USA ha reso il 16,8% all’anno con un ribasso massimo del 25,4%.
I numeri principali
- Rendimento annuo (CAGR)
- +8,1%
- Volatilità annua
- 10,6%
- Ribasso massimo
- −20,1%
- Tempo di recupero
- 31 mesi
- Sharpe
- 0,52
- Sortino
- 0,75
- Anno peggiore
- 2022: −14,1%
- Anni positivi
- 4/5
Crescita di 10.000
Ribassi dai massimi (drawdown)
Rendimenti anno per anno
| Anno | Portafoglio Coffeehouse | Portafoglio 60/40 | 100% azioni |
|---|---|---|---|
| 2026(parziale) | +6,9% | +8,0% | +14,7% |
| 2025 | +11,8% | +13,1% | +17,1% |
| 2024 | +8,1% | +14,8% | +23,8% |
| 2023 | +12,2% | +17,9% | +26,1% |
| 2022 | −14,1% | −17,0% | −19,5% |
| 2021 | +14,5% | +14,6% | +25,7% |
| 2020(parziale) | +15,1% | +16,5% | +26,4% |
Come funziona
Quote uguali e semplici che distribuiscono la parte azionaria tra stili e dimensioni invece di concentrarla sulle large cap.
Backtest con prezzi di ETF a rendimento totale (dividendi reinvestiti), ribilanciato ai pesi obiettivo il primo giorno di borsa di ogni anno. Valori in dollari, senza costi, tasse né effetto cambio; primo e ultimo anno sono parziali. I risultati passati non garantiscono quelli futuri.
Domande frequenti
Cos’è il Portafoglio Coffeehouse?
Quaranta per cento obbligazioni e sei quote da dieci per cento di azioni, con più peso a value, small cap e immobiliare. Composizione: 40% obbligazionario aggregato usa, 10% s&p 500, 10% large cap value usa, 10% small cap usa, 10% small cap value usa, 10% azionario sviluppati ex usa, 10% immobiliare usa (reit). Ideato da: Bill Schultheis.
Quanto ha reso il Portafoglio Coffeehouse?
Nel backtest dal giugno 2020 a ottobre 2026 ha reso in media il 8,1% all’anno, con un ribasso massimo del 20,1%. Valori in dollari, prima di costi e tasse.
Ogni quanto si ribilancia?
Nel backtest una volta all’anno, riportando ogni componente al suo peso obiettivo. Ribilanciare più spesso cambia poco il risultato e aumenta i costi; alcuni investitori ribilanciano solo quando un peso si allontana oltre una soglia.
Si può replicare con ETF europei?
Sì, usando ETF UCITS sugli stessi indici o su indici simili (per esempio azionario globale o USA, obbligazioni governative, oro). I rendimenti in euro saranno diversi per effetto del cambio, dei costi e della tassazione.
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Fonte: prezzi di fine giornata MarketStack. Contenuto informativo e storico: non è una previsione né una raccomandazione d’investimento personalizzata. MEDGE Capital non consiglia di acquistare o vendere strumenti finanziari. Avvertenze sui rischi.